情況如下:來源：?？素?cái)經(jīng)小米能峰回路轉(zhuǎn)嗎？文丨齊介侖

　　“我呢，專門用金山詞霸查了一下什么叫‘破’?！啤?，其實(shí)挺簡(jiǎn)單的，就是專業(yè)。”

　　如果你不是資深“米粉”，又恰巧在前些天“小米10”線上直播發(fā)布會(huì)過程中從屏幕前走開了一下，那么當(dāng)說著一口湖北仙桃版普通話的小米創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)雷軍拋出這句話時(shí)，你九成九是懵的——what is 破？

　　B站網(wǎng)友看起來異常歡樂，整場(chǎng)活動(dòng)在進(jìn)行到這第60多分鐘的時(shí)候，滾動(dòng)的彈幕迎來一個(gè)小高潮。他們大多對(duì)雷軍并不陌生，對(duì)雷氏別出心裁的英語口語更是尤為熟悉，畢竟2015年4月雷軍在印度新德里小米4i發(fā)布會(huì)上的一句“Are you ok”及相關(guān)音視頻資料，早已是該站鬼畜區(qū)鎮(zhèn)店級(jí)創(chuàng)作素材。而這個(gè)“破”，也不是雷軍頭一次說了，雖然網(wǎng)友的狂笑一如既往。

　　“破”即“pro”。“小米10破”也就是“小米10 Pro”。因?yàn)閷?duì)雷軍比較了解，甚至在這個(gè)環(huán)節(jié)開始之前，也就是雷軍站在舞臺(tái)中央，結(jié)合PPT介紹完小米10的各項(xiàng)參數(shù)，剛剛說出“可能大家都關(guān)心，還有沒有更強(qiáng)的版本”之后，馬上就有網(wǎng)友發(fā)出了彈幕預(yù)告：“讓我猜猜，是不是‘破’了！”

　　作為在中國(guó)大陸把“互聯(lián)網(wǎng)思維”發(fā)揚(yáng)光大的第一人，在史蒂夫·喬布斯之后享有“雷布斯”美譽(yù)的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者雷軍，無疑是開得起玩笑的，否則換做某些守舊而固執(zhí)的企業(yè)家，別說把他的演講做成鬼畜視頻、把他與周鴻祎抓怕的合影做各種神奇演繹，就是你稍稍有些不合常規(guī)的延展，甚至贊美得不夠偉光正不夠合乎他的心意，他都會(huì)隨時(shí)不高興。而老板要是不高興，公關(guān)刪稿不說，搞不好還得把你運(yùn)營(yíng)平臺(tái)順手給舉報(bào)了。

　　頗受年輕網(wǎng)友歡迎的雷軍，顯然深知如何與米粉及潛在米粉們打交道。

　　2014年11月，浙江烏鎮(zhèn)，首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)期間，雷軍與曹國(guó)偉、劉強(qiáng)東一起做客央視《對(duì)話》節(jié)目時(shí)說，他的人生哲學(xué)就是“把朋友弄得多多的，把敵人弄得少少的”，“能合作盡量合作”；而到了2018年5月，他把這一點(diǎn)進(jìn)一步升華并聚焦到用戶層面，以《董事長(zhǎng)的公開信》的方式，寫進(jìn)了小米招股書，其中有這么一段：“優(yōu)秀的公司賺的是利潤(rùn)，卓越的公司賺的是人心。更讓我們自豪的是，我們是一家少見的擁有‘粉絲文化’的高科技公司?！?/p>

　　從核心硬件產(chǎn)品也就是手機(jī)自2010年4月“為發(fā)燒而生”，到之后旗下品類不斷向外拓展，逐漸增加到電視、筆記本電腦、智能音箱、手環(huán)、移動(dòng)電源、平衡車、空氣凈化器等多種，過去10年間，雷軍主導(dǎo)創(chuàng)立的小米品牌，以“極致性價(jià)比”為武器，攻城略地，已深入人心。

　　2018年7月9日在港交所上市時(shí)，雷軍表示，小米已不再是一家單純的硬件公司，而是一家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司，盡管硬件仍為小米重要的用戶入口，但小米不期望硬件成為公司利潤(rùn)的主要來源。他說，小米的商業(yè)模式，是獨(dú)創(chuàng)的“硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”的“鐵人三項(xiàng)”。

　　但上市迄今，顯而易見，硬件特別是手機(jī)業(yè)務(wù)，仍牢牢占據(jù)著小米集團(tuán)營(yíng)收的絕對(duì)大頭。以最新財(cái)報(bào)即2019年11月27日發(fā)布的2019 Q3財(cái)報(bào)為例，報(bào)告期內(nèi)，小米集團(tuán)總收入537億元，其中智能手機(jī)收入323億元，占比超過60%。

　　換句話說，小米和Redmi紅米這兩個(gè)手機(jī)品牌的總體市場(chǎng)表現(xiàn)，決定著雷軍能否拯救跌跌不休的股價(jià)——自上市首日即跌破17港元發(fā)行價(jià)以來，一路向下，截至2020年3月15日收盤，每股已跌至10.98港元，市值已從雷軍早前在致全員信中感到驕傲的543億美元，縮水37%至339.5億美元。

　　雷軍在2018年7月9日上市當(dāng)晚的表述“股價(jià)短期波動(dòng)不重要、”“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍”等，言猶在耳，但“賺一倍”如今生生變成了“砍一半“，這無論是對(duì)雷軍的朋友、普通投資者還是小米持股員工來說，至少當(dāng)前感受大概都不會(huì)是很愉悅的。雷軍的壓力可想而知。

　　雷軍亟需一場(chǎng)巨大的勝利，但這談何容易。

　　一方面是國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)日漸飽和，突破乏力；另一方面是來自華為、OPPO、Vivo等強(qiáng)勁友商的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)殘酷；而雷軍持續(xù)加碼并被寄予厚望的“5G+AIoT”前景難料，而且小米屆時(shí)能夠拿下幾成市場(chǎng)，說不好，更關(guān)鍵的是，遠(yuǎn)水解不了近渴。

　　雪上加霜的是2020春節(jié)前新冠肺炎的爆發(fā)，這導(dǎo)致線下諸多動(dòng)作包括營(yíng)銷、銷售、供應(yīng)鏈響應(yīng)等都難以如常開展，比如前文所述原計(jì)劃線下4000人的小米10發(fā)布會(huì)，只能改為線上直播，因此包括小米在內(nèi)，手機(jī)全行業(yè)出貨量已降至冰點(diǎn)。

　　01

　　國(guó)內(nèi)根基已經(jīng)不穩(wěn)

　　中國(guó)大陸市場(chǎng)對(duì)于全球各手機(jī)廠商來說無疑都是一塊極為重要的領(lǐng)地。

　　2020年1月，國(guó)際調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布了一份中國(guó)大陸智能手機(jī)市場(chǎng)2019年第四季度及全年報(bào)告。

　　依據(jù)該報(bào)告，2019 年第四季度，中國(guó)大陸智能手機(jī)出貨量前五名分別為華為、OPPO、Vivo、蘋果、小米，其中華為出貨量3330萬部，所占市場(chǎng)份額39%，OPPO 與Vivo不相上下，分別以1400萬部和1310萬部出貨量拿下16.4%和15.4%的份額，小米墊底，出貨量810萬部，市場(chǎng)份額9.5%。

　　再看全年。Canalys報(bào)告顯示，2019年中國(guó)大陸智能手機(jī)全年出貨量前五名分別為華為、OPPO、Vivo、小米、蘋果，出貨量分別為14200萬部、6570萬部、6270萬部、3880萬部、2750萬部，市場(chǎng)占比分別為38.5%、17.8%、17.0%、10.5%、7.5%，小米前進(jìn)了一小步，位列第四。

　　但要知道，至少在2014年和2015年，依據(jù)國(guó)際權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC、Strategy Analytics以及如上Canalys的數(shù)據(jù)——盡管三者統(tǒng)計(jì)口徑略有不同且華為一直緊緊跟隨，但中國(guó)大陸智能手機(jī)市場(chǎng)彼時(shí)毫無爭(zhēng)議的帶頭大哥是小米。

　　小米的優(yōu)勢(shì)正在失去，而且速度很快。2016年后，它不僅被華為、OPPO、Vivo趕超，而且此后迄今再未進(jìn)入國(guó)內(nèi)前三，而其與華為的差距更是越拉越大——放心，我們沒收華為的錢。

　　2018年2月7日，北京工業(yè)大學(xué)體育館，雷軍在小米公司2018年年會(huì)上開心地談到，截至2017年10月，小米已實(shí)現(xiàn)年初設(shè)定的營(yíng)收過千億的目標(biāo)，他認(rèn)為2017年是繼往開來的一年，為此，他決定乘勝追擊，為手機(jī)業(yè)務(wù)設(shè)定了一個(gè)新目標(biāo)：10個(gè)季度內(nèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，重回第一。

　　用雷軍臺(tái)上的話說，中國(guó)市場(chǎng)是小米的根基，是全球最大的消費(fèi)電子市場(chǎng)，也是全球行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的高地，只有本土勝出，才能持續(xù)支撐國(guó)際業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，只有贏在中國(guó)，才能贏得世界。

　　“這場(chǎng)決戰(zhàn)中，我們要堅(jiān)定地戰(zhàn)場(chǎng)前移，指揮部設(shè)在前線。我們要以省為單位、以城市為單位、以每個(gè)縣鄉(xiāng)甚至社區(qū)網(wǎng)格為單位，在戰(zhàn)場(chǎng)的每一處始終保持勇猛機(jī)敏，寸土必爭(zhēng)、血戰(zhàn)到底?！彼f。

　　10個(gè)季度，也就是2年半，如果從雷軍發(fā)言當(dāng)日作為起點(diǎn)計(jì)算，那么2020年8月7日就是截止日，留給小米和雷軍的時(shí)間已經(jīng)不多。

　　既然雷軍曾多次高調(diào)提及“小米的征途是星辰大海”，那么在團(tuán)隊(duì)攻克一個(gè)“小目標(biāo)”之后，喊出一個(gè)大目標(biāo)，用來提振士氣，這當(dāng)然無可厚非，但客觀現(xiàn)實(shí)比較冷酷——如果真要實(shí)現(xiàn)它，現(xiàn)在看，概率幾乎為零。

　　好消息與壞消息同時(shí)到來。

　　2019年12月，IDC曾就中國(guó)大陸2020年手機(jī)市場(chǎng)做過一項(xiàng)預(yù)測(cè)，涉及10個(gè)方面，其中第一條就談到，隨著5G概念加速進(jìn)入大眾視野以及5G手機(jī)的快速覆蓋，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)或?qū)⒂|底反彈，出貨量有望回歸正增長(zhǎng)，同比增幅或可達(dá)到0.7%。

　　突發(fā)的疫情令這一預(yù)測(cè)迅速失效。而且就目前狀況看，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上增幅，恢復(fù)到往年常態(tài)化水平，都需要至少數(shù)個(gè)月的時(shí)間。

　　數(shù)據(jù)正在說明這個(gè)問題。

　　據(jù)工信部直屬科研機(jī)構(gòu)中國(guó)信通院3月9日發(fā)布的《2020年2月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)運(yùn)行分析報(bào)告》，2020年2月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量638.4萬部，同比下降56.0%，其中2G手機(jī)4.3萬部、4G手機(jī)396.0萬部、5G手機(jī)238.0萬部；2020年1-2月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量2719.7萬部，同比下降44.0%，其中2G手機(jī)38.9萬部、4G手機(jī)1896.4萬部、5G手機(jī)784.5萬部。

　　02

　　賺一倍，需要等多久？

　　作為港交所“同股不同權(quán)”第一股，加之雷軍的知名度及港交所4年前對(duì)阿里的錯(cuò)失，小米的上市受到了各方頗為強(qiáng)烈的關(guān)注，其前期匯集的目光和聲量，據(jù)說蓋過了2個(gè)月后在同一地點(diǎn)掛牌的美團(tuán)。

　　尷尬的是，小米的股價(jià)走勢(shì)沒能配得上雷軍及創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的歡欣鼓舞。

　　雷軍上市前夕說，截至2018年7月8日，小米一共有超過7000名員工持有股票或期權(quán)，“IPO后大家將獲得資本市場(chǎng)給予的福報(bào)”。

　　在小米股價(jià)總體持續(xù)下行的過程中，何小鵬與林斌的角色不能不提。

　　應(yīng)該說，小米上市前后，除了李嘉誠(chéng)、馬云、馬化騰等行業(yè)領(lǐng)袖的背書式認(rèn)購(gòu)，最為耀眼的就是小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬的站臺(tái)。

　　2018年5月3日小米提交招股書后，雷軍將招股書中《董事長(zhǎng)的公開信》改標(biāo)題為《小米是誰，小米為什么而奮斗》發(fā)到網(wǎng)上，被刷屏傳播。5月4日，何小鵬如法炮制，也發(fā)了一篇公開信：《小鵬汽車是誰，小鵬汽車為什么而奮斗》。全文除談到雷軍對(duì)他及小鵬汽車的幫助之外，重點(diǎn)表達(dá)了感謝和祝福。

　　這只是前奏。

　　小米上市次日即7月10日中午12點(diǎn)21分，何小鵬發(fā)朋友圈表示，他已分別于7月9日、7月10日，在二級(jí)市場(chǎng)買入了超過1億美元的小米股票，“我是堅(jiān)定地看好雷總和小米的”。

　　“對(duì)好公司，市場(chǎng)恐懼的時(shí)候就是最好的時(shí)候，我有幸在13和14年拿了阿里的股票，一直到現(xiàn)在；也從14年開始買入騰訊，可惜買的還不足夠多。我強(qiáng)烈感覺小米的未來和阿里、騰訊一樣卓越，也許都是偉大?！彼f。

　　業(yè)內(nèi)人熟知，雷軍對(duì)何小鵬影響頗大，是他先后兩個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目即UC優(yōu)視和小鵬汽車的天使投資人，而何小鵬不吝將雷軍公開奉為自己的“導(dǎo)師和貴人”。

　　當(dāng)然，這是一番投桃報(bào)李式互動(dòng)，而且互動(dòng)并未到此為止——2019年11月13日，小鵬汽車宣布已獲C輪融資4億美元，小米為投資方之一。

　　那么，問題也就來了：多達(dá)十幾萬的普通投資者，是否也都能像何小鵬一樣，對(duì)小米和雷軍信心堅(jiān)定，而且能夠“學(xué)會(huì)忍耐、捂住不放”呢？更重要的是，這“捂住不放”的結(jié)果，真的是“賺一倍”嗎，這個(gè)周期有多長(zhǎng)？

　　能夠看到，為了讓股價(jià)止跌回升，鼓舞投資者信心，小米集團(tuán)及雷軍個(gè)人迄今已祭出包括股票回購(gòu)在內(nèi)的多重利器。

　　這當(dāng)中特別值得關(guān)注的一個(gè)節(jié)點(diǎn)是2019年1月9日。當(dāng)日上市半年解禁期滿，大批股東套現(xiàn)離場(chǎng)。俄羅斯著名投資人、DST創(chuàng)辦人Yuri Milner旗下基金Apoletto Managers Ltd減持5.94億股，套現(xiàn)近60億港元。受此影響，小米股價(jià)當(dāng)日跌幅達(dá)6.58%。

　　除了發(fā)公告表示董事長(zhǎng)兼CEO雷軍、CFO周受資等多位高管承諾未來365天繼續(xù)鎖定小米股票之外，小米集團(tuán)分別于同年1月17日、1月18日、1月22日連續(xù)多次大規(guī)模回購(gòu)，對(duì)股價(jià)有短期小幅拉升。此后迄今，這樣的回購(gòu)動(dòng)作頻頻發(fā)生。

　　小米聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌，不在上述股票鎖定名單上。

　　港交所“披露易”網(wǎng)站（hkexnews.hk）顯示，自2019年8月21日起，林斌連續(xù)3日共計(jì)減持小米股票4131.34萬股，套現(xiàn)3.7億港元。

　　在小米股價(jià)持續(xù)低迷時(shí)期，核心高管減持套現(xiàn)，負(fù)面作用不言而喻：你總裁都在大筆套現(xiàn)，存在轉(zhuǎn)做其他投資的可能，這讓聽信了雷軍千億美元市值構(gòu)想，卻深陷窘境的投資者們，到底該如何自處？

　　消息迅速傳播發(fā)酵，引起較大風(fēng)波，各方對(duì)小米的質(zhì)疑和失望也就更深了一層。

　　同年8月27日，林斌通過小米集團(tuán)發(fā)出公告表示，他將在未來365天內(nèi)不再減持。同時(shí)林斌個(gè)人發(fā)微博稱，小米依然是他事業(yè)的全部，“我愛小米，我對(duì)小米的未來充滿信心，我相信小米模式一定能成功”。

　　套現(xiàn)動(dòng)作不是虛構(gòu)的，此時(shí)僅僅口頭解釋無疑是蒼白無力的，管理層推動(dòng)源頭創(chuàng)新，標(biāo)本兼治地拉高股價(jià)，使之峰回路轉(zhuǎn)，讓心態(tài)上搖擺不定的投資者看到希望，這才是真理。但綜觀小米產(chǎn)品戰(zhàn)略，這一問題，短期無解。

　　03

　　誰的AIoT？

　　“AIoT”目前仍是個(gè)偏行業(yè)、偏技術(shù)的詞語，尚不如“5G”那樣廣為人知，它是“AI”與“IoT”的合稱。

　　從字面看，AI，即Artificial Intelligence，說的是人工智能；IoT，即Internet ofThings，說的是物聯(lián)網(wǎng)；合起來，AIoT就是人工智能+物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的意思。AIoT正是小米在手機(jī)之外，重點(diǎn)發(fā)力的方向。

　　2020年1月2日，雷軍發(fā)出新年致全員信，信中談到了一個(gè)大方向、兩個(gè)好消息。

　　依照雷軍的表述，前者指的是小米已經(jīng)明確了“5G+AI+IoT 下一代超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)”的戰(zhàn)略方向，而2020年是小米5G業(yè)務(wù)的沖鋒年，也是小米推動(dòng)“手機(jī)+AIoT”雙引擎的關(guān)鍵年；兩個(gè)好消息，一個(gè)是2019年小米電視出貨量突破了1000萬臺(tái)，創(chuàng)下了中國(guó)電視品牌的最高紀(jì)錄，另一個(gè)是原聯(lián)想集團(tuán)副總裁、手機(jī)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人常程，加盟了小米，任小米集團(tuán)副總裁，負(fù)責(zé)手機(jī)產(chǎn)品規(guī)劃等。

　　重點(diǎn)是“5G+AIoT”。

　　2019年年初，小米曾披露過一個(gè)“All in AIoT、5年投入100億”的方案，并在2019年3月由雷軍簽發(fā)文件成立了一個(gè)隸屬于小米集團(tuán)技術(shù)委員會(huì)的AIoT戰(zhàn)略委員會(huì)，負(fù)責(zé)促進(jìn)AIoT相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)部門的協(xié)同，推動(dòng)戰(zhàn)略落地執(zhí)行。

　　也是在那段時(shí)間，在2019年的全國(guó)兩會(huì)上，作為人大，雷軍提交了一份關(guān)于布局5G應(yīng)用、推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展的建議。

　　歷經(jīng)2019年這一年的All in AIoT的實(shí)踐，小米已確認(rèn)這一方向是可行、正確以及有戰(zhàn)略投入的必要的。雷軍在2020新年致全員信中說，小米決定在2019年方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行加碼升級(jí)：未來5年，在“5G+AIoT”方向，小米將至少投入500億元?！拔覀円袮IoT、智能生活的持續(xù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為智能全場(chǎng)景的絕對(duì)勝勢(shì)，徹底確立智能時(shí)代的王者地位?！?/p>

　　小米是國(guó)內(nèi)同行當(dāng)中較早布局IoT的一個(gè)，準(zhǔn)確講，該布局始自2013年年底啟動(dòng)的小米生態(tài)鏈計(jì)劃。在這之后，小米以手機(jī)業(yè)務(wù)為核心，通過“投資+孵化”的方式，逐步建立起了一個(gè)以智能家居為背景的小米系物聯(lián)網(wǎng)編隊(duì)，涉及企業(yè)200多家，在該領(lǐng)域已形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前小米生態(tài)鏈企業(yè)已有數(shù)家掛牌上市，其中包括華米、云米、石頭科技等。

　　圍繞小米的IoT、AIoT、5G+AIoT，雷軍近年已先后在多個(gè)場(chǎng)合做過多次闡釋。其在小米招股書中亦寫道：小米已建成全球最大的消費(fèi)類IoT平臺(tái)，是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　小米2019Q3財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月30日，小米IoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備數(shù)（不包括智能手機(jī)及筆記本電腦），達(dá)2.13億臺(tái)，同比增長(zhǎng)62.0%；擁有5個(gè)及以上連接至小米IoT平臺(tái)上的設(shè)備的用戶數(shù)（不包括智能手機(jī)及筆記本電腦），已增加至350萬人，同比增長(zhǎng)78.7%；米家APP月活用戶已達(dá)3210萬，非小米智能手機(jī)用戶占比63%；人工智能助理小愛同學(xué)9月份月活用戶已達(dá)5790萬人，同比增長(zhǎng)68.6%。

　　5G時(shí)代正在到來，而5G網(wǎng)絡(luò)的高速率、大容量、低時(shí)延等特點(diǎn)，將進(jìn)一步助推AIoT的繁盛，市場(chǎng)想象空間巨大，小米確有長(zhǎng)板，或大有可為。但需要注意的是，在“5G+AIoT”方向上投入重金的，絕非小米一家，當(dāng)前幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭、硬件大廠，包括華為、OPPO、vivo等手機(jī)廠商都在以各種方式跟進(jìn)。

　　此外，雖然5G已在全球有了初步商用，但完美的網(wǎng)絡(luò)及大規(guī)模商業(yè)落地尚需時(shí)日。以中國(guó)為例，工信部通信科技委常務(wù)副主任、中國(guó)電信集團(tuán)科技委主任韋樂平有個(gè)說法，他認(rèn)為大規(guī)模商用或?qū)l(fā)生在2021-2027年。

　　目前看，小米能否最終成為這個(gè)領(lǐng)域的最大贏家，還存在較大不確定性。但在手機(jī)業(yè)務(wù)紅海漸成血海，向上突破的可能性不斷被弱化的情況下，小米將未來希望All In于此，大概已是最優(yōu)選。雷軍千億美元夢(mèng)想，成敗或在此一疫。就此而言，值得期待。

　　雷軍曾說，站在風(fēng)口上，豬都會(huì)飛。

　　風(fēng)似乎來了。